Майнинг Криптовалюты

Как происходит листинг и делистинг токенов на криптовалютных биржах?

Листинг токенов на крипто-биржах

Сокращенный перевод статьи разработчика биткоина Джимми Сонга. Оригинал опубликован на Medium. Статья отражает субъективную позицию автора, которая может не совпадать с мнением редакции Mining-Cryptocurrency.ru.

Недавно криптовалютная биржа CoinFloor объявила о делистинге BCH и ETH. C 3 января 2020 года компания BitGo больше не будет поддерживать BSV из-за хардфорка, который состоится через месяц.

Это начало тренда, и в этой статье я хочу рассказать о листинге альткоинов и о том, почему биржи продолжат делистить определенные монеты.

Экономика листинга токена

Есть три основных способа добавления монеты на криптовалютные биржи:

На комиссиях от сделок зарабатывает биржа, поэтому долгосрочный спрос является отличным показателем потенциального дохода, который можно получить от листинга токена.

Взятка — это временное решение, поскольку спрос (если он вообще существует), как правило, краткосрочный. Тем не менее, и эта краткосточная прибыль может быть существенной, особенно во время бычьего рынка, поскольку всеобщее безумие вызывает стремительный рост цен даже на низколиквидные монеты.

Наконец, хардфорки создают монеты, на которых клиенты также хотят получить дополнительную прибыль. BCH и ETC были двумя проектами, которые, по сути, «вынуждали» биржи зачислять монеты клиентам. Это, опять же, краткосрочное решение, так как после таких эйрдропов большинство людей такие монеты долго не хранит.

Довольно трудно определить реальный спрос на монету и многие биржи этого просто не делают. По этой причине объем торгов после листинга часто разочаровывает.

Расходы на поддержку токена

Затраты на листинг варьируются в зависимости от типа монеты. Например, поддержка ноды эфириума очень дорого обходится биржам по сравнению с поддержкой ноды биткоина. Кроме того, хардфорки становятся большой проблемой, поскольку требуют технического обслуживания и постоянных расходов. У BCH и XMR хадфорки проходили каждые 6 месяцев, в сети эфириума несколько раз в год. Без обновлений биржа не сможет проверять транзакции, а простои плохо отражаются на её репутации.

Биткоин, с другой стороны, за всю свою долгую историю обходился без хардфорков.

Таким образом, поддерживать высоколиквидный биткоин довольно дешево, тогда как поддержка эфириума и других менее ликвидных альткоинов обходится очень дорого. В конечном счете, сложность обновлений системы определяет затраты на монету и в определенный момент может быть просто экономически невыгодно или даже невозможно продолжать поддержку (как в случае с BSV в BitGo).

Если доходы перевешивают затраты на обслуживание альткоина, то выгодность листинга кажется очевидной, но это недальновидное мнение. Существует ряд угроз, связанных с листингом токена, которые также должны быть учтены — это риск взлома, риск реорганизации блокчейна, нормативные риски.

Взломы криптобирж сегодня уже никого не удивляют, и потери, как правило, существенны. Взлом может быть внутренним (сотрудником или владельцем) или внешним. Листинг новой монеты добавляет вектор атаки на любую биржу.

Самым известным примером может стать история Cryptsy, которую в 2014 году якобы взломали, добавив монету, нода которой содержала вредоносное ПО. Создатели монеты, по-видимому, использовали ПО полной ноды для доступа к системам Cryptsy и в результате им удалось украсть 13 000 BTC и 30 000 LTC.

Аудит безопасности кода каждого токена необходим для снижения этого риска, но учитывая то, сколько кода необходимо изучить, это не очень распространенная практика. Кроме того, любые обновления программного обеспечения также должны проходить отдельную проверку. Частые принудительные обновления или хардфорки делают обеспечение безопасности ещё более дорогостоящим.

Другим риском является возможность реорганизации блокчейна. Монета может быть атакована напрямую, а злоумышленники могут использовать биржу как жертву. Например, кто-то может внести на биржу большое количество PoW-криптовалюты с низким хешрейтом, обменять её на что-то более ликвидное и вывести. После этого криптовалюта может быть атакована и реорганизована так, чтобы отменить транзакцию депозита. Очевидно, что на этом биржа потеряла бы много денег.

Наконец, существуют определенные риски регулирования. Например, требования AML/KYC могут затруднить листинг монеты с повышенным уровнем анонимности. Также монету могут признать ценным бумагой. Эти риски включают не только законы, которые существуют сегодня, но и законы, которые могут быть приняты в будущем.

Идеальные условия для листинга

Вывод

Многие биржи уделяют недостаточно внимания безопасности токена. К примеру, в случае с эфириумом они слепо запускают любое программное обеспечение, которое им даст Ethereum Foundation, или, что ещё хуже, просто полагаются на Infura.

Это значит, что очень немногие биржи ответственно подходят к листингу монет. В будущем мы будем всё чаще слышать слово «делистинг», поскольку ошибки в альткоинах могут дорого обойтись бирже, а объемы торгов снижаются. Также мы будем реже видеть листинги новых проектов, учитывая все риски и расходы на добавление новой монеты.

Дата публикации 22.12.2019
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.


The following two tabs change content below.
Mining-Cryptocurrency.ru
Материал подготовлен редакцией сайта "Майнинг Криптовалюты", в составе: Главный редактор - Антон Сизов, Журналисты - Игорь Лосев, Виталий Воронов, Дмитрий Марков, Елена Карпина. Мы предоставляем самую актуальную информацию о рынке криптовалют, майнинге и технологии блокчейн. Отказ от ответственности: все материалы на сайте Mining-Cryptocurrency.ru имеют исключительно информативные цели и не являются торговой рекомендацией или публичной офертой к покупке каких-либо криптовалют или осуществлению любых иных инвестиций и финансовых операций.
Exit mobile version