NFT — это не взаимозаменяемые токены, часто использующиеся в качестве предметов для коллекционирования. В обычных криптовалютах все токены идентичны друг другу, но с NFT ситуация противоположная – каждый токен уникален, а их количество ограничено. Какими ещё особенностями они обладают, где взять NFT-токены и как их использовать – об этом и многом другом в нашем сегодняшнем материале.
Вид актива NFT может быть как цифровым, так и представлять собой токенизированную версию реального ресурса. Два любых токена NFT не взаимозаменяемы, следовательно, каждый токен может выступать в роли доказательства права собственности и гаранта подлинности в цифровой среде.
Ведущая криптобиржа в мире Binance запустила крупнейший NFT-маркетплейс для покупки и продажи невзаимозаменяемых токенов. NFT-маркетплейс Binance предлагает открытый рынок для художников, авторов, криптоэнтузиастов, коллекционеров NFT и поклонников креативной индустрии по всему миру с лучшей ликвидностью и минимальными комиссиями. Официальный сайт платформы https://binance.com.
Ключевые характеристики NFT токенов:
- Уникальные (у каждой единицы свой собственный идентификатор);
- Неделимые (их нельзя разбить на части – можно хранить только в целом виде);
- Редкие.
По типам NFT-токены можно разделить следующим образом:
- ERC-721 — не взаимозаменяемые. Первый стандарт, по правилам которого для каждого типа токенов нужен индивидуальный смарт-контракт;
- ERC-1155 — частично-взаимозаменяемые. Продвинутый стандарт, который позволяет работать с несколькими типами токенов посредством единого смарт-контракта;
- ERC-988 — составные. Новейший стандарт, позволяющий создавать цифровые активы, которые «владеют» другими виртуальными активами.
Согласно данным ресурса Nonfungible NFT распределились по отраслям следующим образом:
- 41% – игровая индустрия;
- 29% – предметы коллекционирования;
- 13% – сфера недвижимости;
- 7% – коллекционные карточные игры;
- 6% – названия доменов;
- 4% – искусство.
Где можно покупать и продавать NFT-токены?
Существуют десятки платформ предлагающих купить и продать NFT, но мы представим только две самые надежные и авторитетные — Binance и OpenSea. При этом платформа Binance, также является и крупнейшей криптовалютной биржей в мире, следовательно доверие к NFT-маркетплейсу Binance гораздо выше и по сути достойных оппонентов у него пока нет.
NFT-маркетплейс Binance
24 июня 2021 года Binance, ведущая международная блокчейн-экосистема и поставщик инфраструктуры для криптовалютной отрасли запустила NFT-маркетплейс.
NFT-маркетплейс Binance предлагает открытый рынок для художников, авторов, криптоэнтузиастов, коллекционеров NFT и поклонников креативной индустрии по всему миру с лучшей ликвидностью и минимальными комиссиями.
Binance NFT, состоящий из двух частей – премиум-ивентов и торговой площадки, предлагает ценные коллекционные предметы и легкодоступный торговый рынок для всех пользователей.
Мистери-бокс – еще одна интересная функция, доступная на торговой площадке Binance NFT. Мистери-боксы созданы с тем, чтобы пользователи получали больше удовольствия и вовлекались в процесс c элементами неожиданности. Помимо премиальных NFT, которые продаются по более высокой цене, пользователи также могут купить мистери-боксы по более низкой цене и воспользоваться шансом получить редкие NFT ограниченной серии. Каждый мистери-бокс гарантированно содержит один случайный NFT.
Официальный сайт платформы Binance NFT: https://binance.com.
Онлайн-площадка OpenSea
OpenSea – это одна из крупнейших торговых онлайн-площадок для размещения цифровых предметов коллекционирования и других редких электронных активов. На OpenSea вы можете покупать и продавать невзаимозаменяемые токены (NFT), в том числе стандарта ERC721 и ERC1155, а также открывать для себя различные цифровые товары.
Официальный сайт платформы OpenSea https://opensea.io
Платформа OpenSea была основана в ноябре 2017 года, и на сегодняшний день она является крупнейшей торговой площадкой для покупки и продажи цифровых предметов коллекционирования и других редких активов. Платформа предлагает более 300 типов активов и более 10 000 000 наименований.
Благодаря OpenSea, вы можете покупать, участвовать в аукционах и открывать для себя цифровые предметы коллекционирования и другие активы, такие как доменные имена и специальные NFT для участников.
Подробное руководство по работе с платформой OpenSea смотрите здесь.
Что такое NFT — подробный видео обзор
Как проходят NFT-аукционы?
Механика NFT-аукционов сложнее, чем простое повышение ставок. В каждое NFT-произведение может быть заложена своя уникальная механика.
Владельцем объекта The Cube (тираж 1 экз.) художника Пака в ходе аукциона Sotheby’s стал человек, который в течение трех дней продаж купил больше всего микрокубиков. Сто человек, которые купили больше других микрокубиков, получили работу Complexity (тираж 100 экз.). По одному экземпляру концепта Equilibrium (тираж 4 экз.) получили в дар четыре участника за совершение действий в ходе аукциона: решение загадки, покупку самой дорогой картины Пака на вторичном рынке, распространение хештега аукциона на самую большую аудиторию соцсетей, за верно угаданную сумму торгов. По одному экземпляру работы The Builder (тираж 30 экз.) получили в подарок инсайдеры, которые помогли Паку пробиться в мир NFT.
ТОП-5 самых дорогих NFT
- $69 млн: Everydays — The First 5000 Days (Beeple, арт-подборка);
- $16 млн: Hashmasks (более 70 художников, арт-подборка);
- $6 млн: War Nymph (Grimes, музыкальный арт-ворк);
- $7,58 млн и $7,57 млн: CryptoPunk #3100 и #7804 (сгенерированное алгоритмом пискельное изображение инопланетянина);
- $6,6 млн: Crossroads (гифка, высмеивающая Дональда Трампа).
Как появились NFT-токены?
Разработчики надстроек Colored Coins и Counterparty, первыми предоставили возможность создавать неделимые токены на базе Bitcoin. Однако самым ярким проектом прошлого десятилетия следует признать токенизированный мем с лягушонком Пепе. В начале 2018 данный NFT был продан на аукционе за сумму эквивалентную $38 500 в токенах PepeCash.
Блокчейн Эфириума облюбовали создатели пиксельных портретов CryptoPunks, проекта Larva Labs. Поначалу криптопанков раздавали бесплатно, но в текущий период эти токены считаются ценным блокчейн-антиквариатом. Весной прошлого года, еще до подорожания Эфира, один из портретов был продан за 100 монет ETH.
Нельзя не упомянуть знаменитых CryptoKitties. Это компьютерная игра на блокчейне, дающая возможность «выращивать» уникальных NFT-котят. Необходимо приобрести пару CryptoKitties, и производить от них NFT-потомство. В 2018 один криптокотенок был продан за 600 ETH.
Со временем стали выпускать игры под уже существующие неделимые токены. Появилось приложение Wrapped Kitties, для обертывания криптокотиков токенами ERC-20. Это позволило продавать NFT по частям. Популярной была игра CryptoCelebrities. NFT этой игры с портретом экс-президента США Дональда Трампа купили за 137 000 $.
Токенизация цифровых объектов распространилась на карточные и спортивные игры, доменные имена и традиционные финансовые инструменты. Следующим витком развития NFT стала токенизация цифрового искусства. Появились маркетплейсы для продажи НФТ-токенов.
Типы NFT-токенов?
NFT это аббревиатура от английского «non-fungible token» – невзаимозаменяемый токен. Если, к примеру, нативный токен Ethereum или токены стандарта ERC-20 взаимозаменяемы, то NFT невзаимозаменяемы, каждый токен уникален. В сети Ethereum используется три ERC-стандарта для NFT: ERC-721, ERC-1155 и ERC-998.
| Стандарт | Характеристика | Примеры |
| ERC-721 | Невзаимозаменяемые (токен в единственном экземпляре) |
Уникальные игровые предметы или персонажи. Уникальные цифровые произведения искусства. |
| ERC-1155 | Частично-взаимозаменяемые (токен в нескольких экземплярах) |
Одинаковые игровые предметы или персонажи. Копии цифровых произведений искусства. |
| ERC-988 | Составные (токен владеет другими токенами) |
Уникальный игровой персонаж, владеющий уникальными и одинаковыми игровыми предметами, а также цифровыми произведениями искусства. Уникальный игровой персонаж, владеющий депозитом в DeFi-приложении. |
Распространенным типом NFT является ERC-721 Ethereum. Стандарт кодифицирует создание незаменяемого токена направляет разработчиков через процесс настройки смарт-контракта. Стандарт важен, потому что он означает, что токены хорошо взаимодействуют друг с другом и с сетью Ethereum. На базе ERC-721 выпускают цифровые предметы коллекционирования и игровые активы.
Расширенной версией стандарта ERC-721 является ERC 1155. Команда-разработчик выпустила данный стандарт на основе идеи полу взаимозаменяемости. Идентификатор привязан не к одному активу, а к тому или иному классу активов. Например, обладая идентификатором класса «меч» вы можете иметь тысячу единиц игровых предметов.
Стандарт ERC-998 объединяет обычные активы с NFT. Пока существует мало подобных цифровых активов, но есть много интересных возможностей и для применения, и со временем, число токенов этого стандарта будет расти.
Разрабатываются и уже выпущены стандарты NFT токенов для других блокчейн-экосистем. Например, проект DGoods, готовится выпустить мультистандарт нераздельных токенов, совместимый с различными криптосетями. Проект Cosmos также разрабатывает стандарт NFT для Cosmos SDK.
Независимо от технических деталей, NFT это титул собственности на некоторый цифровой объект. Этим объектом может быть текст, изображение, аудио, любое цифровое произведение искусства, игровой предмет или персонаж, земля и недвижимость в виртуальном мире, доменное имя, финансовый инструмент, фанатская атрибутика, клубная карта или обычный билет на мероприятие.
Вдобавок к этому, стандарт ERC-988 позволяет создавать токены, которые владеют различными комбинациями перечисленных объектов и токенов ERC-20. История NFT только начинается.
Краткая история NFT
Лягушонок Пепе
Эксперименты с NFT начались с появлением таких решений, как Colored Coins и Counterparty, сделавших возможной токенизацию активов на блокчейне биткоина. Звезда тех времен и один из старейших NFT-проектов это Rare Pepe Directory, мемы с лягушонком Пепе.
В январе 2017 года мем HOMERPEPE, токенизированный на Counterparty, купили за $500 в XCP. В январе 2018 года на первом живом аукционе Rare Pepes этот мем купили за $38 500 в токенах PepeCash.
Криптопанки
NFT на блокчейне Ethereum ведут свою родословную от пиксельных портретов CryptoPunks, проекта команды Larva Labs. Криптопанков всего 10 000, изначально они были распределены бесплатно, но сейчас это уже ценный блокчейн-антиквариат. В мае 2020 года криптопанка #6487 купили за 100 ETH, среднедневная цена продажи криптопанков в середине октября 2020 года выросла до 7 ETH.
Взрыв криптокотиков
Первый хайп в истории NFT – это CryptoKitties. Прорывной новинкой стала возможность разведения (breeding) котиков: берете двух NFT-котиков и производите от них NFT-потомство разной степени редкости, которое оставляете себе или продаете. В начале сентября 2018 года двухнедельный котик по имени Dragon был куплен за 600 ETH.
Многие проекты начали экспериментировать с механикой разведения NFT, добавляя к ней другие игровые элементы. Сегодня в этой категории лидирует Axie Infinity.
Еще одной новинкой стали L2-игры, построенные сторонними разработчиками поверх CryptoKitties. Идея в том, что не NFT создаются под игру, а игры создаются под уже существующие NFT. Эта идея разрабатывается проектом Enjin, собравшем 75 000 ETH на ICO в конце 2017 года, и Eminence от Андре Кронье.
Одно из L2-приложений для криптокотиков, Wrapped Kitties, позволяет обертывать NFT-котиков в токены ERC-20. Вам не показалось, токенизировать токены. Если вам не по карману дорогой NFT, можно купить его часть, одну тысячную, например. В начале октября 2020 года капитализация рынка обернутых NFT достигла $500 000.
Игрушечные спекулятивные пузыри
Неоднозначно прославились игры-пузыри, или, говоря проще, игры в стиле «Горячая картошка». Их правила просты: каждый следующий покупатель NFT платит больше, чем предыдущий. После того, как кто-то купил NFT у разработчиков, при каждой следующей перепродаже, цена этого NFT автоматически увеличивается по заданному алгоритму.
В январе 2018 года появилась игра-пузырь CryptoCelebrities и на ее пике NFT с этой фотографией Дональда Трампа был продан за рекордные $137 000 в ETH. Пузырь не может надуваться бесконечно, и кто-то должен заплатить за то, что он лопнул. Мы вернемся к пузырям на криптовалютном рынке, когда будем говорить о перспективах NFT.
Новая волна токенизации
Дальше токенизация невзаимозаменяемых цифровых объектов быстро распространилась на карточные игры (Gods Unchained), RPG (MyCryptoHeroes, Neon District), спортивные игры (F1 Delta Time, Sorare), виртуальные миры (Decentraland, Cryptovoxels), доменные имена на Ethereum (ENS), традиционные финансовые инструменты (yinsure). Токенизация цифрового искусства получила новый толчок: создавать NFT, торговать ими и получать с них роялти стало еще проще.
Все эти классы цифровых объектов уже торгуются на маркетплейсах NFT, экосистема производства и оборота NFT включает десятки проектов. Объемы этого рынка все еще относительно скромные, но его краткая история говорит о том, что интерес к NFT растет. О рынке NFT, наиболее успешных NFT-маркетплейсах и NFT-трейдерах, а также о самой «китовой» категории NFT по итогам 2018-2020 годов мы поговорим во второй части этой статьи.
Чем в реальности являются NFT?
Особенность хранения NFT на блокчейне означает, что внести в распределенный реестр можно лишь небольшой объем информации (в виде JSON файла), то есть сейчас нет возможности разместить в блокчейне сам цифровой образ такой коллекционной открытки. Можно, например, поместить уникальный код для покупки открытки, но что он дает? Обязан ли будет владелец открытки передать ее тому, кто купит NFT к этой открытке — это вопрос заключения соответствующего соглашения, что, например, назвав этот код владельцу открытки, тот должен отдать ее покупателю, который для этого приобрел NFT.
NFT, чаще всего, сейчас содержат Интернет-ссылку, по которой можно найти цифровую копию, например, упомянутой открытки. Эта цифровая копия может быть размещена на маркетплейсах, торгующих NFT, а может — на каком-то сайте. Однако, во всех случаях нет гарантии, что, если сайт, на котором хранится такая цифровая копия открытки, не закроется, и что тогда будет с цифровой копией? Она может быть где-то сохранена, а может быть и нет.
То есть, по факту, NFT в таком случае — это не сама цифровая копия, а лишь Интернет-ссылка на ресурс, где она хранится какое-то время и где ее можно посмотреть. Также нельзя сбрасывать со счетов риск, что по техническим или иным причинам созданное цифровое произведение, на которое выпущен NFT, может каким-то образом пропасть с NFT-маркетплейса или оказаться существенно измененным.
Стоит заметить, что информация, которая есть в JSON-файле, из-за свойств блокчейна как открытой системы, может быть теоретически обнаружена любым пользователем при изучении распределенного реестра.
Есть еще один момент. Потенциально, если у уникальной открытки есть фото в Интернете, многие смогут создать на базе нее свои NFT и тогда будет много однотипных NFT. То есть, это будут циркулирующие цифровые копии одного и того же артефакта ровно так же, как существуют копии известных картин, которые продаются как именно копии.
Функционирование NFT показало также такой прецедент: создав, например, цифровую картину и выпустив NFT на нее, создатель цифровой картины взял и поменял ее в том месте, где она была размещена на NFT-маркетплейса. Такая возможность у создателя цифрового произведения, получается, может присутствовать, и важно определиться в том, как она может быть осуществлена и в каком порядке.
I just pulled the rug at my NFT collection on @opensea . Nobody got hurt.
It is pretty easy to change the jpg, even if it does not belong to me or it is on auction. I am the artist, my decision, right?
A thread from somebody making his living with art irl about the value of NFTs. pic.twitter.com/LNAZqPpDMZ— neitherconfirm (@neitherconfirm) March 9, 2021
Важно , что, при рассмотрении взаимодействия мира классического и цифрового искусства, подумать о следующем вопросе: требуется ли получать разрешение от владельца какого-либо произведения (на бумаге или фотографии, например), чтобы создавать его цифровую копию или делать на базе этого произведения «цифровой римейк»? Этот вопрос предполагает уточнения на уровне регуляторов разных стран.
В экосистеме NFT есть также такой аспект: возможность получения создателем NFT комиссии (например, 15%) с каждой перепродажи NFT, что предлагается сейчас различными NFT-маркетплейсами. Но что будет, если тот или иной маркетплейс перестанет работать? Если возможность получения комиссии действительно прописана смарт-контрактом на блокчейне, то она, скорее всего, может быть осуществлена, если не брать риски, связанные с устойчивостью работы распределенных реестров вообще и их уязвимости, например, к «51% атаке» на них.
Вопрос устойчивости работы экосистемы NFT остается важным. Так, в одной из NFT-платформ полагают, что пользователи должны сами смотреть за тем, чтобы их пароли и логины к платформе не были скомпрометированы.
Преимущества и недостатки NFT-арта
Представители Sotheby’s выделили следующие преимущества NFT:
- Достоверная подлинность закреплена технически в архитектуре арт-объекта;
- Гарантия авторских отчислений: в блокчейн-сеть NFT может быть автоматически запрограммирована комиссия автору от каждой продажи.
Среди недостатков и сложностей аналитики Sotheby’s выделяют следующие:
- трудно определить художественную ценность объекта;
- не всегда можно оценить уникальность, сколько выпущено экземпляров;
- поиск «первых рук», первого владельца бывает затруднен.
Самые популярные NFT-платформы, на которых можно купить, продать и выпустить NFT свои работы: OpenSea, Rarible, SuperRare, Foundation, Atonic Market.
Как выпустить свой NFT?
Выпуск своего NFT, то есть токенизация какого-либо объекта, называется минтингом. Самый простой способ заминтить свой рисунок или работу, даже если вы нарисовали ее за 5 минут в Paint Cinema 4D — сделать это возможно на Rarible или OpenSea.
На Rarible ваша работа минтится сразу, поэтому вам придется рискнуть и заплатить за газ в сети Ethereum. А там уж — купят или не купят, зависит от работы. Советуем посмотреть работы других художников и только потом рисковать.
Opensea — использует lazy minting, то есть вы только готовите все к минтингу, а фактический выпуск NFT с записью в блокчейн и, соответственно, расходом газа, произойдет только если на вашу работу найдется покупатель.
Перспективы NFT как класса активов
В каких направлениях будут развиваться NFT, с какими проблемами они могут столкнуться?
Начнем с технических перспектив: быстрые и дешевые транзакции, интероперабельность NFT, децентрализованное хранение метаданных NFT. Дальше обсудим экономические перспективы токенизации NFT и интеграции NFT в децентрализованные финансовые приложения: шарды, кредиты под залог NFT и торговля шардами, дилемма оценки NFT, токенизация коллекций NFT, NFT и фарминг.
Закончим вопросом о регулировании NFT, ответа на который сейчас нет. Пока власти не ответят, к какому классу активов отнести свободно торгуемые цифровые объекты из виртуальных миров, регулировать такой авангард финансовой мысли, как шарды и Aavegotchi, не получится.
Быстрые и дешевые транзакции
В первую очередь перед рынком NFT стоит проблема пропускной способности и высоких комиссий в сети Ethereum. Память о криптокотиках, положивших сеть и сделавших майнеров чуточку богаче, еще свежа. Сегодня Ethereum – это сеть для богатых, платить такие комиссии могут только те, кто перемещает цифровые активы на тысячи долларов.
NFT-проекты будут искать выход в сайдчейнах, вплоть до федеративного сайдчейна биткоина, и на других блокчейнах, например, WAX и Flow. NFT ослабили зависимость собственников цифровых объектов от их разработчиков, следующий шаг – ослабление зависимости NFT от отдельного блокчейна.
Интероперабельность NFT
Возможность использовать NFT за пределами их материнской среды увеличивает их полезность и ликвидность. Кроссчейновые NFT-транзакции и возможность торговать NFT с разных блокчейнов на одной площадке будут прорывом для рынка NFT, но интероперабельность NFT имеет и более интересный аспект. Это возможность использовать предметы и персонажей из одной игры в другой игре. Возможность переехать из одного виртуального мира в другой со своими виртуальными вещами.
Игры второго уровня поверх криптокотиков это первый опыт создания игры под NFT, а не NFT под игру. Aavegotchi это первый опыт создания игры под депозитные сертификаты, превращенные в NFT. Игровая вселенная Enjin расширяется и ее пример вдохновляет другие проекты. Метавселенная, в которой можно использовать NFT из разных виртуальных миров – это еще дальше, чем Polkadot. Будем надеяться, что проект Eminence привлек внимание публики именно этим.
Децентрализованное хранение метаданных NFT
Метаданные NFT, которые превращают обычный токен в игрового персонажа или цифровое произведение искусства, могут храниться централизовано или децентрализовано. Не только стейблкоины, но и NFT бывают централизованными. Во-первых, эмитент токена может закрепить за собой право заморозки и конфискации этого токена. Во-вторых, он может контролировать обеспечение этого токена.
Если метаданные NFT хранятся под контролем собственника централизованного сервера, то он может изменить их или просто отключить сервер.
Децентрализованное хранение метаданных NFT не обязательно происходит ончейн – возможность записи данных непосредственно в блокчейн очень ограничена. Можно загружать эти метаданные в IPFS, например, через Pinata, и другие сети децентрализованного хранения данных, например, Arweave или Filecoin. Децентрализованное хранение метаданных NFT это дальнейшее снижение зависимости собственников цифровых объектов от их производителей.
Децентрализовать можно и само владение NFT, если токенизировать их.
Шарды
NFT невзаимозаменяемы и неделимы, но токенизация может исправить это. NIFTEX позволяет обертывать NFT во взаимозаменяемые и делимые токены стандарта ERC-20 – шарды.
Схема эмиссии шардов такая. Пользователь выбирает, на сколько шардов разбить NFT, какую часть шардов оставить себе, а какую продать на первичном рынке и по какой цене. Дальше NFT отправляется в смарт-контракт, управляющий обеспечением шардов, а шарды выставляются на продажу по назначенной цене. Первичное размещение шардов длится две недели, потом все непроданные шарды возвращаются эмитенту.
После первичного размещения шардов, NFT, которым они обеспечены, можно получить целиком двумя способами. Первый – собрать 100% шардов. Если бы это был единственный вариант погашения шардов, то это была бы очень специфическая версия золотослиткового стандарта, поскольку получить 100% шардов может быть проблематично по разным причинам, а, значит, есть риск, что NFT останется замороженным навсегда. Во избежание этой ситуации, есть второй способ, предусмотренный оговоркой о выкупе.
Если у вас есть шарды NFT, который вы хотите получить целиком, то вы можете сделать остальным держателям его шардов предложение о выкупе. Вы назначаете цену выкупа недостающих вам шардов в ETH и депонируете эту сумму ETH и свои шарды в смарт-контракт. У остальных держателей шардов этого NFT есть две недели, чтобы отклонить или принять ваше предложение.
Чтобы отклонить ваше предложение, им нужно будет полностью выкупить поставленные вами шарды по предложенной вами цене. Если этого не произойдет в течение двух недель, то ваше предложение считается принятым: вы получаете желанный NFT, поставленные вами шарды сжигаются, а ваши ETH используются для погашения остальных шардов этого NFT.
Шарды делают возможным фракционное владение NFT и упрощают интеграцию NFT в децентрализованные финансовые приложения, в первую очередь торговые и кредитные.
Кредиты под залог NFT и торговля шардами
MetaCartel профинансировал эксперимент RocketNFT – ДАО для кредитования под залог NFT. На кредитном рынке NFTfi можно давать в долг и занимать под залог NFT. Decentraland в сотрудничестве с Ripio Credit Network предлагает ипотеку – покупку цифровой земли LAND в кредит. Игровые персонажи и объекты, цифровую землю и произведения искусства можно использовать как залог. Получить кредит под залог своего любимого игрового персонажа и не играть им, пока не вернешь долг.
Проблема NFT как залога в его неделимости и низкой ликвидности, но торговля шардами может исправить это: доли NFT в виде токенов ERC-20, которые торгуются на Uniswap, более ликвидны, чем целые NFT, которые торгуются на NFT-маркетплейсах. Благодаря этому к упомянутым «ордерным» моделям кредитования под залог NFT, которые требуют рассмотрения кредитором каждой отдельной заявки, могут добавиться автоматические кредиты под залог шардов в кредитных AMM-пулах типа Compound.
Если торговля шардами будет развиваться и трейдеры начнут использовать заемные шарды для левериджа, то появятся кредитные AMM-пулы шардов – шарды можно будет использовать не только как залог, но и положить на депозит. Значение торговли шардами и в том, что она порождает новый механизм ценообразования на уникальные вещи.
Дилемма оценки NFT: аукционы против бирж
Традиционно для продажи уникальных вещей используются аукционы, и NFT не изменяют этим традициям. Цифровые земли и произведения искусства продаются с аукциона на первичном и вторичном рынке, как и их аналоговые предшественники. Оценщики этих виртуальных активов стремятся использовать опыт рынка реальной земли и произведений искусства. В существующих наработках по методике оценки NFT ничего принципиально нового нет – за основу берутся цены NFT, которые были сформированы на аукционах или при продажах по фиксированной цене.
Новизна в торговле шардами. Из рыночной цены шарда можно рассчитать «капитализацию» целого NFT. Продажа NFT на первичном рынке может происходить не через аукцион, а через первичное размещение шардов. Дальнейшая цена токенизированного NFT будет формироваться на вторичном рынке шардов. Например, шарды Cocaine Cowboy, персонажа из игры Axie Infinity, по состоянию на 22 ноября 2020 года выросли на 3427% по сравнению с ценой первичного размещения.
Если NFT, под который эмитированы шарды, будет выкуплен через своеобразный аукцион, предусмотренный оговоркой о выкупе, то его текущей ценой станет цена выкупа, сформированная в результате этого аукциона. Непогашенные после выкупа NFT шарды будут представлять уже не этот NFT, а долю ETH, заплаченных за него при выкупе. Таким образом, после выкупа цену NFT уже нельзя будет посчитать как текущую капитализацию его шардов.
Благодаря торговле мельчайшими частицами цифрового предмета коллекционирования возникает новый механизм ценообразования уникальных вещей. При этом причина, по которой частица коллекционного NFT имеет ценность, не меняется – она та же, что и у коллекционного NFT целиком. Причина в том, что кто-то хочет собирать коллекции NFT.
Коллекции NFT и их токенизация
Нет предмета коллекционирования без коллекции и коллекционера. NFT еще слишком молоды, поэтому исторически значимым коллекциям и коллекционерам NFT еще только предстоит появиться, хотя крупные инвестиционные портфели NFT уже существуют.
Можно собирать коллекции по основным категориям NFT: земля и недвижимость в виртуальных мирах, игровые предметы и персонажи, цифровое искусство (кстати, загляните на выставку в виртуальном мире Cryptovoxels), доменные имена, фанатская атрибутика. Можно придумать что-нибудь более оригинальное – концепция коллекции ограничена только фантазией коллекционера.
Коллекционером NFT может быть не только человек, но и автономный смарт-контракт или ДАО. Это открывает новые возможности для экспериментов с моделями коллекционирования и токенизации коллекций NFT. Мы рассмотрим три таких модели: шарды коллекции, коллекция шардов и ДАО коллекционеров.
Шарды коллекции
Шарды, эмитированные под обеспечение одного NFT, имеют ограниченную капитализацию. Под обеспечение коллекции NFT можно эмитировать шарды с капитализацией на порядок больше. Эти шарды работают по той же схеме, что и шарды одного NFT: эмиссия и первичное размещение, торговля на вторичном рынке, погашение через сбор 100% шардов или оговорку о выкупе.
Коллекция может принадлежать как одному, так и нескольким коллекционерам, которые объединили свои NFT в одну коллекцию в обмен на долю ее шардов. Ограничение этого решения в том, что состав коллекции, которой обеспечены шарды, определяется их эмитентом. Шарды коллекции – это доля в коллекции, состав которой вы не можете изменить. Это преодолевается коллекционированием шардов.
Коллекция шардов
Вы можете собрать коллекцию шардов отдельных NFT и таким образом получить долю в коллекции, состав которой вы выбрали сами.
Такие решения по некастодиальному портфельному менеджменту, как TokenSets, можно использовать для создания токена стандарта ERC-20, обеспеченного корзиной шардов. Эта корзина может быть как неизменной по составу, так и ребалансируемой. Смарт-контракт может 24/7 управлять портфелем шардов, которым он обеспечен: по стратегии, заданной алгоритмом (робо-сеты), или по стратегии избранного портфельного менеджера (публичные трейдерские сеты). При этом вы в любой момент можете погасить этот токен корзиной шардов, которой он обеспечен. Токены WHALE, которые позиционируются как обеспеченные коллекцией NFT, такого не умеют.
Другой вариант управления портфелем шардов – пул Balancer. Сначала вы решаете, какие шарды и в какой пропорции будут входить в ваш пул. Например, это может быть тематический пул: пул шардов цифровой земли из разных виртуальных миров, пул шардов криптопанков, пул шардов NFT, связанных с Axie Infinity и т.д. Дальше вы запускаете пул, добавляя в него ликвидность в виде соответствующего портфеля шардов, и получаете токены пула, которые могут быть в любой момент погашены этими шардами. При этом вы предоставляете арбитражерам возможность ребалансировать ваш портфель и платить вам за это комиссию.
Обычный рыночный индекс можно собрать, купив в соответствующей пропорции активы, входящие в этот индекс. Индекс рынка уникальных и неделимых NFT можно собрать из шардов и упаковать в токен стандарта ERC-20. TokenSets и Balancer позволяют реализовать различные конфигурации такой индексной корзины.
Риск владения шардами коллекции и коллекцией шардов в том, что NFT, которыми они обеспечены, могут быть куплены через оговорку о выкупе, после чего эти шарды будут обеспечены уже не NFT, а ETH, заплаченными при выкупе этих NFT. Этого можно избежать, если токенизировать коллекцию NFT не через шарды, а через управляющие токены ДАО.
ДАО коллекционеров
ДАО для коллективного владения и управления коллекцией NFT может выглядеть так.
ДАО эмитирует и продает управляющие токены, которые одновременно являются правами на долю ее будущей коллекции. Привлеченные средства ДАО использует для покупки NFT, которые выбираются голосованием держателей управляющих токенов. Если ДАО успешно управляет своей коллекцией, покупая и продавая NFT, а также сдавая их в аренду, то стоимость активов под управлением этой ДАО, а, значит, и стоимость активов, приходящихся на один управляющий токен, увеличивается.
Погасить управляющий токен какими-либо NFT из коллекции ДАО можно только в двух случаях: если ДАО решает продать что-то из своей коллекции на аукционе, либо в случае закрытия ДАО. Если такая модель погашения кажется вам странной, то вспомните, что погашение стейблкоина DAI происходит также: либо через залоговый аукцион, либо через экстренное закрытие MakerDAO. Если вам кажется странной сама идея ДАО коллекционеров, то познакомьтесь с Flamingo и ARK Gallery.
Мы рассмотрели три модели фракционного владения коллекцией NFT. Если коллекций, токенизированных различными способами, будет становиться больше, то могут появиться коллекционеры долей коллекций, как бы сюрреалистично это ни звучало. Концепция коллекции ограничена только фантазией коллекционера.
Возможность купить мельчайшую долю дорогого NFT или целой коллекции дорогих NFT – это демократизация доступа к коллекционированию первоклассных NFT, но NFT не обязательно покупать. Их можно фармить. Эксперименты по соединению NFT и фарминга это еще одна область пересечения NFT и децентрализованных финансов.
NFT и всемогущий фарминг
Модели фарминга с использованием NFT можно разбить на две категории: «ERC-20 за NFT» и «NFT за ERC-20».
ERC-20 за NFT
Первый NFT-стейкинг был предложен в игре ChainGuardians в 2019 году: пользователи стейкают специальные NFT и каждые 20 минут один из них, подобно майнеру, получает фиксированную награду в игровой валюте CGC.
Токенами WHALE вознаграждаются создатели NFT, которые выставляют свои NFT на продажу эксклюзивно за WHALE.
Первичная дистрибуция токена MEGA, валюты и управляющего токена игры MegaCryptoPolis, происходит двумя путями: 10% размещаются в AMM-пулах в парах MEGA/ETH и MEGA/TRX, а 90% — в AMM-пулах, где MEGA обменивается на различные игровые активы. Если при фарминге первичная дистрибуция управляющего токена происходит путем вознаграждения за использование приложения, то здесь – через AMM-пулы в обмен на токенизированные игровые активы.
NFT за ERC-20
Самый успешный кейс фарминга NFT – проект Meme, который вознаграждает провайдеров ликвидности токена MEME и тех, кто просто стейкает MEME, эксклюзивными NFT. Точнее, они ежедневно получают от одного до пяти очков, «ананасов», которые можно обменять на лимитированные NFT по фиксированной цене.
Модель фарминга Meme может быть использована для вознаграждения провайдеров ликвидности любого токена и вообще любых пользователей любого DeFi-приложения. Проект Meme показал, что для привлечения пользователей не обязательно вознаграждать их управляющими токенами – можно раздавать им NFT.
Гемификация с помощью NFT может помочь преодолеть апатию держателей управляющих токенов ДАО и ее коммьюнити, стать дополнительным стимулом активно участвовать в жизни ДАО. Даже если ДАО перестанет функционировать, такие NFT могут сохранить ценность как предметы коллекционирования.
Coingecko, CoinMarketCap и Binance – это не DeFi-проекты и не ДАО, но они тоже экспериментируют с NFT как средством повышения лояльности к бренду. Члены сообществ Bankless и WhalePunks вознаграждаются за свои взносы членскими NFT-бейджами.
NFT-маркетплейс Cargo напрямую соединяет стейкинг своего управляющего токена Cargo Gem с NFT: стейк привязывается к конкретному NFT, и вознаграждение за стейкинг получает текущий владелец этого NFT. Таким образом, продажа такого NFT это одновременно продажа стейка Cargo Gem.
В проекте Aavegotchi NFT тоже привязывается к источнику дохода – депозиту в Aave. Кроме этого, команда Aavegotchi разработала модель «фарминга редкости» NFT, посредством которого можно увеличить редкость своего игрового персонажа Aavegotchi. Это уже совсем другой «фарминг». Пользователь получает своего Aavegotchi только на время, пока его депозит остается в Aave. Когда пользователь решает забрать депозит, он не забирает вместе с ним какое-либо вознаграждение, которое он нафармил. Наоборот, он наказывается уничтожением его Aavegotchi, каким бы редким он ни был.
Проект Aavegotchi является знаковым и в контексте вопроса о регулировании NFT, ответа на который пока нет.
Регулирование NFT
В white paper Aavegotchi есть длинное предложение в строгом и скучном юридическом стиле, описывающее GHST, игровую валюту и управляющий токен AavegotchiDAO. Раньше такое предложение можно было встретить только в договоре Terms of Service, который никто не читает, а теперь мы читаем в white paper:
«Целью внедрения GHST является предоставление удобного и надежного средства платежа и расчетов между участниками, которые взаимодействуют внутри экосистемы Aavegotchi, которое не является, и не предполагается, что будет являться, средством обмена, принимаемого публикой (или частью публики) в качестве платежа за товары или услуги или для погашения долга; также оно не создано, и не предполагается, что будет использоваться кем-либо, как платеж за какие бы то ни было товары или услуги, которые не предоставляются эксклюзивно эмитентом».
Это предложение обосновывает, что GHST не является виртуальной валютой третьего типа по классификации ЕЦБ. Такая осторожность команды Aavegotchi понятна: 2020 год это не 2010 год, власти уже давно поняли, что виртуальные валюты это нечто большее, чем игрушка кучки гиков, и криптовалютным проектам приходится с этим считаться.
Первый доклад EЦБ с классификацией виртуальных валют появился в 2012 году, через три года после появления биткоина. Нормы, регулирующие производство и обращение различных категорий NFT, пока отсутствуют, но история биткоина учит тому, что однажды они могут появиться. Однажды власти могут осознать, что свободно торгуемые цифровые объекты из виртуальных миров, в том числе депозитные сертификаты Aave, обернутые в игровых персонажей Aavegotchi, и шарды, обеспеченные этими цифровыми объектами, в том числе шарды Aavegotchi, это не игрушки, а новый класс виртуальных активов.
Пока власти не поймут, к какому классу активов отнести такие виртуальные товары, как цифровая земля и недвижимость, или игровые предметы и персонажи, регулировать такой авангард финансовой мысли, как Aavegotchi и шарды, не получится.
Заключение
Массовое внедрение NFT уже не за горами. Как сказал основатель и генеральный директор виртуальной платформы Somnium Space Артур Сычев в интервью CoinTelegraph:
«Арт-индустрия сегодня это серьезное и быстрорастущее направлений для NFT. Покупка цифровой копии и получение физического эквивалента становится доходным бизнесом. Мир вокруг стремительно меняется, и НФТ станет фундаментом экономики будущего».
Дата публикации 22.10.2020
Подписывайтесь на новости криптовалютного рынка в Яндекс Мессенджер.
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.
- Binance Earn — как получать пассивный доход от хранения криптовалюты на бирже? - 02.02.2023
- Инструкция: Как новичку купить биткоин на крипто-бирже за рубли? - 01.01.2023
- Законопроект о цифровом рубле может быть рассмотрен в ближайшие дни - 26.12.2022
- Власти Нигерии разрешат гражданам инвестировать в криптовалюту - 20.12.2022
- Безопасность использования аппаратных кошельков Ledger под сомнением - 20.12.2022