В течение последних нескольких лет трейдеры и исследователи криптовалют создали несколько отличных индикаторов, помогающие прогнозировать долгосрочные тенденции на рынке. Эти инструменты основываются на таких фундаментальных показателях, как цена, объем транзакций, рыночная капитализация, реализованная стоимость, UTXO (выходы неизрасходованных транзакций) и т. д.
Мы предлагаем познакомиться с еще одним популярным индикатором — Mayer Multiple, созданным инвестором и ведущим подкаста Bitcoin Knowledge Трейсом Майером. За основу материала об индикаторе взята статья аналитика CoinDesk Сэма Уимета.
На волатильном рынке криптовалют практически невозможно точно определить ценовое дно или вершину, после которой следует резкий разворот. Так, в конце 2017 года биткоин вплотную приблизился к отметке $20 000, после чего началось резкое и глубокое падение. Тогда многие неопытные и слишком оптимистично настроенные инвесторы «ловили ножи» — увеличивали длинные позиции, ошибочно полагая, что происходящий на рынке обвал — лишь краткосрочный выход цены из сильной перекупленности, а не разворот долгосрочного тренда.
Тем не менее некоторые трейдеры и аналитики рынка уверены, что благодаря относительно новой метрике — Mayer Multiple — можно выявить как спекулятивные пузыри, так и моменты медвежьего истощения. Инструмент доступен на веб-ресурсе независимого криптоаналитика Willy Woo.
В основе индикатора лежит следующая формула:
Рыночная цена биткоина / значение 200-дневной простой скользящей средней (MA)
Согласно канонам технического анализа, обычно если цена находится над долгосрочной MA, то на рынке преобладают покупатели, если ниже — доминируют продавцы.
Однако все не так однозначно.
Например, если цена значительно выше долгосрочной MA, то это часто может говорить о переоцененности актива, или, как еще говорят, о его перекупленности. И наоборот, если цена находится значительно ниже «тяжелой» MA, то, вполне вероятно, что актив недооценен.
Mayer Multiple по сути показывает разрывы между значением цены и MA 200. Эти разрывы помогают выявить на графике спекулятивные пузыри и периоды полного истощения продавцов, знаменующие собой долгосрочный разворот тренда вверх.
При использовании Mayer Multiple следует обратить особое внимание на два ключевых значения — 1 и 2.4. Если индикатор поднимается выше 1, то это значит, что цена биткоина над 200-дневной скользящей средней. Соответственно, если индикатор ниже значения 1 — цена ниже MA 200.
Если сопоставить значения индикатора ниже отметки 1 с ценой, станет очевидно, что Mayer Multiple корректно указывает на медвежьи настроения. С другой стороны, отметки индикатора выше 1 указывают на преобладание покупателей на рынке.
Исторически доказано: значения Mayer Multiple выше 2.4 говорят о развитии спекулятивного пузыря. Сам же Майер считает, что инвесторы достигают наилучших долгосрочных результатов, если основной период накопления криптовалюты приходится на значения индикатора ниже отметки 2.4.
На графике можно увидеть, что Mayer Multiple никогда не опускался ниже значения 0.237. Эта отметка была достигнута в конце 2011 года и знаменует собой дно первого в истории биткоина медвежьего рынка.
Для справки, медвежий рынок 2013-2015 гг. достиг дна, когда индикатор был на отметке 0.407. После этого Mayer Multiple опускался максимально низко до значения 0.509. Произошло это 15 декабря 2018 года, когда цена биткоина упала до отметки $3122.
Как показывают данные, в настоящее время цена первой криптовалюты близка к максимально низким уровням перепроданности. Следовательно, дно будет достигнуто уже в ближайшем будущем. Однако у цены все еще есть пространство, чтобы провалиться ниже, отдалив, соответственно, показатель индикатора от MA 200, которая в настоящее время проходит у отметки $5200.
С другой стороны, вероятно, бычий рынок наступит, если цена закрепится выше MA 200. В это время значения Mayer Multiple окажутся выше отметки 1.
Другие индикаторы — Bitcoin Network Momentum и MVRV
Начнем с Bitcoin Network Momentum. На графике ниже видно, что пока еще его значения не достигли уровня 2016-2017 годов, когда происходило мощное бычье ралли:
Тем не менее несмотря на развитие офчейн-решений, вроде Liquid или Lightning Network, объем ончейн-транзакций постепенно растет. Сейчас он примерно на таком же уровне, как в ноябре 2017 года, когда цена биткоина шла напролом к невиданным ранее высотам.
Текущее значение индикатора MVRV — 0.874. В декабре на фоне падения биткоина в район $3100, MVRV Ratio опустился до отметки 0.7, что является трехгодовым минимумом.
Сейчас значения этого индикатора поднимаются, приближаясь к равновесной отметке 1, при которой биткоин ни переоценен, ни недооценен рынком. Это говорит о выходе биткоина из глубокой перепроданности и начале постепенного восстановления его цены и рынка в целом.
Помимо вышеперечисленных фундаментальных показателей стоит отметить, что в последнее время значительно растут объемы биржевых торгов, которые уже подбираются к значениям начала 2018 года, когда капитализация рынка была на пиковых отметках.
Также в этом месяце на крупной американской бирже CME был зафиксирован рекордный объем торгов биткоин-фьючерсами.
Surge in bitcoin price leads to record $BTC futures volume on February 19 with over 18K contracts traded. https://t.co/X3zW4D861Y pic.twitter.com/Qldb1jaVgw
— CMEGroup (@CMEGroup) 21 февраля 2019 г.
На фоне резкого оживления «китов» на Чикагской товарной бирже число длинных позиций на Bitfinex достигло 11-месячного максимума.
Таким образом, многие метрики указывают на то, что рынок сейчас совсем не такой, как, скажем, полгода назад: нет явных упаднических настроений, налицо оживление как на графиках, так и в медиапространстве.
Возможно, грядущее ралли и не будет столь головокружительным, как в 2017 году. Тем не менее сейчас, возможно, самое подходящее время, чтобы пристегнуть ремни.
Дата публикации 25.02.2019
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.
- Отчет Deutsche Bank: в течение 10 лет криптовалюта вытеснит фиатные деньги - 08.12.2019
- В блокчейне криптовалюты Ethereum успешно осуществлён хард-форк Istanbul - 08.12.2019
- Украина одобрила закон о контроле за крипто-транзакциями согласно требованиям FATF - 08.12.2019
- История законодательного регулирования криптовалюты в России с 2014 по 2019 - 07.12.2019
- Рост доли капитала институциональных инвесторов на криптовалютном рынке - 07.12.2019