Майнинг Криптовалюты
  • Новости
  • Криптовалюта
    • Что такое криптовалюта?
    • Как купить криптовалюту за рубли
    • Стейкинг — как получать доход от хранения криптовалюты?
    • NFT невзаимозаменяемые токены
    • Как заработать криптовалюту? ТОП-7 способов актуальных на 2022 год
    • Рейтинг криптовалютных обменников
    • Выбор кошелька для криптовалюты
    • Что такое Блокчейн (Blockchain)
    • Что такое альткоины (altcoins)
    • Что такое умные смарт-контракты
    • Что такое цифровой токен
    • Во что инвестировать в 2022 году
    • Криптовалюта Ethereum / Эфириум
      • Все виды кошельков для Эфириума — MyEtherWallet, Mist, Jaxx
      • Майнинг Эфириума (ETH) — пулы, программы, видеокарты
      • Как работает блокчейн Ethereum — смарт контракты и адреса счетов
      • Транзакции в сети Ethereum — Газ (GAS), комиссии, сложность сети
      • Токены ERC-20 на смарт-контрактах Ethereum. Что это и как работает?
    • Словарь криптовалютных терминов
  • Биткоин
    • Что такое Биткоин (Bitcoin)?
    • Как купить биткоины за рубли с карты Сбербанка, Киви, Яндекс Деньги
    • Какой Bitcoin кошелек выбрать — онлайн, локальный, аппаратный
    • Создание биткоин кошелька — пополнение, вывод, комиссии
    • Как майнить биткоины в 2022 году — виды майнинга, оборудование, пулы
    • Транзакции в сети Биткоин — время, отслеживание, размер комиссии
    • Биткоин краны — таблица 2022
    • Сатоши Накамото (создатель биткоина)
    • Как заработать биткоины и альткоины
  • Майнинг
    • Облачный майнинг — плюсы и минусы, рейтинг надежных сервисов
    • Что такое майнинг криптовалюты?
      • Сложность майнинга и хешрейт сети
      • Механизм консенсуса Proof-of-Work
      • Механизм консенсуса Proof-of-Stake
      • Алгоритмы майнинга криптовалют
      • Какую криптовалюту майнить в 2022?
      • Браузерный майнинг — что это и как на нем заработать
    • Майнинг ферма — сборка и настройка
    • Оборудование для майнинга криптовалют актуальное на 2022
      • Материнские платы на 4-13 видеокарт
      • Блоки питания, серверные и обычные
      • Райзеры для видеокарт
      • Комплектующие для майнинг фермы — процессоры, жесткие диски, ОЗУ
      • Сборка каркаса для GPU-фермы: чертеж и размеры
    • Майнинг на видеокарте (GPU)
      • Лучшие видеокарты для майнинга 2022 (таблицы и калькуляторы)
      • Какие драйвера ставить для майнинга на видеокартах Nvidia и AMD
      • Разгон видеокарт Nvidia и AMD для эффективности майнинга
      • Обзоры моделей видеокарт для майнинга — хешрейт и разгон
        • Обзор видеокарты RTX 2080
        • Обзор видеокарты RTX 2070 SUPER
        • Обзор видеокарты RTX 2060
        • Обзор видеокарты Radeon RX 5700 RX/XT
        • Обзор видеокарты Nvidia GTX Titan V
        • Обзор видеокарты GTX 1080 ti 8g
        • Обзор видеокарты GTX 1070 8g
        • Обзор видеокарты GTX 1060 3-6g
        • Обзор видеокарты GTX 1050 ti 4g
        • Обзор видеокарты Radeon RX 580
        • Обзор видеокарты Radeon RX 480
        • Обзор видеокарты Radeon RX 470
    • Майнинг на процессоре (CPU)
    • Майнинг на жестком диске (HDD, SSD)
    • Майнинг на асиках (ASIC)
      • Обзор Bitmain Antminer S19 и S19 pro
      • Обзор Bitmain Antminer S17+
      • Обзор Bitmain Antminer S15 и T15
      • Обзор Bitmain Antminer S9 и S9i
    • Калькуляторы прибыльности и окупаемости майнинга
    • Программы для майнинга
      • Hive OS 2.0 — специальная ОС для майнинга, установка и настройка
      • Claymore’s Dual Miner для GPU видеокарт Nvidia и AMD
  • Биржи
    • Рейтинг ТОП-15 криптовалютных бирж на 2022 год. Выбор криптобиржи
    • Как получать пассивный доход от хранения криптовалюты на бирже?
    • Фьючерсы на биткоин — что это такое и где можно ими торговать?
    • Обзоры 10 лучших криптовалютных площадок с пошаговой инструкцией
      • Обзор биржи Binance (Бинанс) — торговая площадка №1 в мире
      • Обзор биржи EXMO (Эксмо)
      • Обзор биржи PrimeXBT (Прайм-XBT)
      • Обзор биржи Huobi (Хуоби)
      • Обзор биржи BTC-Alpha (БТС-Альфа)
      • Обзор биржи Kucoin (Кукоин)
      • Обзор биржи OKEx (Окекс)
      • Обзор биржи Bittrex (Битрикс)
      • Обзор биржи Poloniex (Полоникс)
      • Обзор биржи YoBit (Йобит)
    • Как правильно торговать на бирже криптовалют?
    • Боты для торговли на криптобиржах
  • Пулы и сервисы
    • Стейкинг — получение дохода от хранения криптовалют. Виды и условия
    • NFT Binance: платформа для покупки и продажи NFT-токенов
    • IQMining сервис облачного майнинга №1 в мире — тарифы и настройки
    • Рейтинг лучших майниг-пулов для добычи на своем оборудовании 2022
      • Binance Pool — настройка майнинга биткоина, комиссии, вывод средств
      • Пулы для добычи Bitcoin (BTC)
      • Пулы для майнинга Ethereum (ETH)
      • Пулы для майнинга Zcash (ZEC)
      • Пулы для майнинга Litecoin (LTC)
  • Технологии
    • Даркнет (DarkNet)
    • Биг Дата (Big Data)
    • Интернет вещей (IoT)
    • 5G интернет технология
    • Робототехника (robotics)
    • QR-код (Quick Response Code)
    • Антиматерия (антивещество)
    • Искусственный интеллект (AI)
    • Виртуальная реальность (VR / AR)
    • Облачный майнинг (Cloud Mining)
    • Нейронные сети (neural network)
    • Децентрализованные финансы (DeFi)
    • Квантовый компьютер / вычисления
    • Двухфакторная аутентификация (2FA)
    • Машинное обучение (Machine Learning)
    • Цифровая экономика (Digital Economy)
Рейтинги крипто-сервисов
  • Криптовалютные биржи
  • Кошельки для криптовалюты
  • Обменники цифровых валют
  • Сервисы майнинга криптовалюты
База знаниий и IT-технологии
  • Биткоин-фьючерсы
  • Стейкинг / Staking
  • Технология 5G
  • Робототехника
  • Даркнет / DarkNet
  • Децентрализация
  • Облачный майнинг
  • Машинное обучение
  • Альткоины / Altcoins
  • Цифровая экономика
  • Блокчейн / Blockchain
  • Квантовый компьютер
  • Интернет вещей / IoT
  • Стейблкоины / Stablecoins
  • Метавселенная / Metaverse
  • Большие данные / Big Data
  • QR-код / Quick Response Code
  • Искусственный интеллект / AI
  • Фиатные деньги / Фиатная валюта
  • NFT / Невзаимозаменяемые токены
  • Децентрализованные финансы / DeFi
  • Двухфакторная аутентификация / 2FA
  • Нейронные сети / Искусственные нейроны
  • Государственные цифровые валюты / CBDC
Обзоры ведущих криптовалют
  • Bitcoin (BTC) / Биткоин
  • Ethereum (ETH) / Эфириум
  • Binance Coin (BNB) / Бинанс коин
  • Cardano (ADA) / Кардано
  • Polkadot (DOT) / Полкадот
  • Solana (SOL) / Солана
  • Ripple (XRP) / Рипл
  • Tether (USDT) / Тезер
  • Цифровой рубль / Крипторубль
Криптовалютная биржа Binance

Как биткоин окажется в центре мировой финансовой системы в качестве безрискового актива?

by Mining-Cryptocurrency.ru 18 ноября, 2019 No Comments
Доминирование биткоина

Определение «цифровое золото» в отношении биткоина уже прочно вошло в лексикон, и ставить под сомнение это утверждение готовы немногие, даже если ценовые графики первой криптовалюты и дают в последнее время предостаточно поводов для скепсиса.

Многочисленные труды и исследования такое определение не раз подтверждали, однако научная мысль не стоит на месте. Новую достаточно интересную теорию предложил известный финансовый теоретик и исследователь в области криптовалют Ник Бхатия.

По его мнению, рамки «цифрового золота» для биткоина слишком тесны и правильным было бы говорить о криптовалюте как о цифровых казначейских облигациях.

Традиционные казначейские облигации (Treasury bonds) сегодня являются одним из наиболее популярных инструментов среди инвесторов, которые во времена геополитической и экономической неопределенности находятся в поиске безрисковых активов.

Первостепенное значение при этом имеет обеспечение ликвидности таких активов, и выпускаемые центробанками или иными государственными финансовыми органами облигации ее предлагают в полной мере. Однако только ли казначейские облигации будут выбором инвесторов в уже не столь отдаленном будущем? Ник Бхатия считает, что наиболее искушенные инвесторы будут делать выбор в пользу золота и биткоина, называя эти три инструмента «триумвиратом глобальной ликвидности».

Ниже представлен сокращенный адаптированный перевод статьи экономиста на эту тему, где он приводит аргументы в защиту своей теории, а также объясняет, почему биткоин можно по праву считать безрисковым активом будущего.

Триумвиратом глобальной ликвидности выступают казначейские облигации США, золото и биткоин. Они, как убежден автор, являются мощными активами-убежищами, защищая своих владельцев от рисков существующей кредитной денежной системы, которой присуща высокая доля заемных средств.

При этом, подчеркивает он, из 300 триллионов долларов финансовых активов по всему миру в этом коридоре безопасности и ликвидности находятся только 32 триллиона.

«Всего за восемь лет своего существования биткоин удивительным образом захватил 1% от общей рыночной стоимости этой тройки активов [в декабре 2017 года капитализация BTC превысила $320 млрд – прим.], но это был только проблеск будущего.

На следующем этапе рыночная стоимость биткоина вплотную подберется к показателям золота в $9 трлн, что позволит ему реализовать себя в качестве цифрового золота. После этого биткоин трансформируется в цифровые казначейские облигации и заменит их в качестве мирового безрискового актива, а в конечном итоге получит статус мировой резервной валюты.

Заменить доллар в качестве мировой резервной валюты — это амбициозная цель, но реализовываться это будет только как побочный продукт биткоина, воплощающего собой цифровые казначейские облигации», — пишет Ник Бхатия.

Навигация по материалу:

  • 1 Золото как источник легитимности доллара
  • 2 Евродоллары
    • 2.1 Казначейские облигации
  • 3 Доллар теряет свою идентичность
  • 4 Крах долларовой системы
  • 5 Постоянная неисправность
  • 6 Биткоин как цифровое золото и цифровые казначейские облигации

Золото как источник легитимности доллара

Также он отмечает, что золото — это оригинальный глобальный ликвидный актив, деньги с тысячелетней историей, и именно обеспечение золотом дало легитимность доллару США. Кульминацией стало Бреттон-Вудское соглашение 1944 года, где мировые лидеры назначили доллар мировой резервной валютой.

«Даже несмотря на то, что золото официально больше не является якорем глобальных финансов, центральные банки по-прежнему хранят его в качестве мирового актива-убежища, по всей видимости в качестве страховки от сбоя долларовой системы. Сегодня золотые резервы мировых центробанков превышают $1 трлн», — напоминает автор.

Евродоллары

В 1950-х годах в Европе появилась новая форма доллара, получившая название евродоллары. Они использовались для облегчения межбанковских расчетов за пределами Соединенных Штатов и Федеральной резервной системы. По мере роста популярности евродолларов банки в Лондоне, Цюрихе, Монреале и Токио получили возможность для создания международной расчетной валюты вне рамок каких-либо регулирующих органов.

К 1971 году чрезмерные долларовые выплаты за золото истощили резервы Соединенных Штатов. Для того, чтобы защитить свои запасы активов безопасного убежища в мире, США прекратили все преобразования доллара в золото, и доллар официально потерял поддержку. Однако он по-прежнему пользуется доверием глобальных финансовых участников в качестве конечной расчетной единицы.

Казначейские облигации

Далее Ник Бхатия переходит к вопросу о том, как же инвесторы могли безопасно хранить долларовые резервы, если последние более не были обеспечены безрисковыми активами,

В этом контексте он напоминает, что банковские депозиты по сути являются выдаваемыми банкам кредитами и сопряжены с высокими рисками невыполнения обязательств. Вывоз наличности пачками по 100 долларов в грузовиках также не рассматривается, тем более что доллары уже невозможно конвертировать в базовый актив. Таким образом для тех, кто хочет застраховать себя от рисков, депозиты и наличные просто не являются приемлемыми инвестициями.

Решением для безопасного хранения долларов стала покупка казначейских облигаций США. Этот рынок сегодня оценивается в $23 трлн.

Доллар теряет свою идентичность

В период с 1971 по 2007 год банки установили полный контроль над долларом и построили на нем изначально нестабильную финансовую систему. Евродоллары росли как в предложении, так и в своей изощренности. Банки перестали финансировать себя за счет депозитов; вместо этого они использовали казначейские облигации США в качестве залога, заимствуя друг у друга доллары для бухгалтерской отчетности.

Бхатия подчеркивает, что казначейские облигации стали наиболее востребованным глобальным активом не только из-за силы правительства США в качестве контрагента, но и потому, что в комбинации с наличием банковской лицензии их залоговые полномочия дали возможность создавать неограниченные деньги.

«Доллар утратил всю свою прежнюю идентичность актива, за который можно потребовать золото, и стал чисто банковским обязательством, кредитом для чрезмерно обремененной финансовой системы. Теперь банки в качестве своего безрискового актива, залогового якоря и основного рычага используют казначейские облигации США, а не доллары», — пишет автор.

Крах долларовой системы

В 2007 году банки начали испытывать недостаток финансирования. Культура быстрой выдачи обеспеченных залогом кредитов стала достоянием истории, и прокручивать вперед свои растущие долги банки оказались уже не в состоянии. До этого они полагались на свою способность постоянно выпускать новые долги, и когда доверие к ним пошатнулось, то же самое произошло и с их платежеспособностью.

Как отмечает Бхатия, в течение десятилетий доллары США и евродоллары сосуществовали практически без каких-либо конфликтов: федеральные резервные фонды и лондонская межбанковская ставка для займов в евродолларах (LIBOR), процентная ставка каждого типа доллара, в целом были зеркальным отображением друг друга. Однако уже в августе 2007 года LIBOR дрейфовал выше по отношению к ставке федеральных фондов, что было признаком острого кредитного риска в евродолларовой системе.

«По прошествии времени стало ясно, что проблема не была острой: банки начали отступать друг от друга, когда глобальная долларовая система достигла точки перегиба. Это расхождение процентных ставок предвещало последующий каскад дефицита долларового финансирования и крах банков. Десятилетний свободный ход создания денег безвозвратно дал трещину».

В 2008 году Федеральная резервная система (ФРС) пришла на помощь миру, влив ликвидность во всю систему. Было принято решение не проводить различий между долларовыми и евродолларовыми обязательствами и бросить спасательный круг любому банку или центральному банку, нуждающемуся в помощи, путем размещения резервов внутри страны и предоставления валютных свопов за рубежом.

Спрос на ликвидность казначейских облигаций США резко возрос, поскольку они стали гарантией безопасности. Однако одновременно с этим мир оказался в долларовой ловушке, даже если долгосрочная жизнеспособность доллара как мировой резервной валюты была неопровержимо под вопросом.

Постоянная неисправность

Финансовая система заражена хронической болезнью, которая никуда не денется. Доллар больше не является исключительно национальной валютой Соединенных Штатов — сегодня это международный банковский инструмент без ограничений, формы или способности поддерживать себя.

Система приходит в упадок, поскольку сокращение межбанковских обязательств приводит к повторному дефициту ликвидности для держателей заемных средств. Банки предпочитают не предоставлять обеспеченную ликвидность другим банкам, даже если залогом являются сами казначейские облигации. Это последний предупреждающий знак того, что банки больше не доверяют друг другу.

Кроме того, ФРС всегда выручает систему в качестве кредитора последней инстанции, навсегда устраняя любую мотивацию для банков предоставлять ликвидность друг другу. По умолчанию ответом ФРС является создание банковских резервов в долларах США, но это не решает основную проблему нарушенного межбанковского доверия. ФРС только обеспечивает механизм обезболивания, сохраняя умирающего пациента в живых до тех пор, пока в состоянии это делать.

Биткоин как цифровое золото и цифровые казначейские облигации

Где же выход, задается вопросом Ник Бхатия, и сам на него отвечает, говоря, что решение того кошмара, в котором находится современная банковская система, следует искать в биткоине.

В хеше генезис-блока биткоина содержится заголовок статьи «Chancellor on brink of second bailout for banks» (Министр финансов [Алистер Дарлинг] близок к подписанию второго спасительного соглашения для банков) из британского издания The Times от 3 января 2009 г, что может свидетельствовать о том, что мировой финансовый кризис 2008 года и политика выкупа долгов крупных банков государствами были одними из стимулами, руководившими создателем криптовалюты Сатоши Накамото.

«Биткоин — это такой же безрисковый актив, как золото и казначейские облигации, и такое же валютное выражение, как и доллар. В течение ближайших нескольких десятилетий этот актив будет расти в качестве инфраструктуры для следующей финансовой системы. Золото и биткоин являются дефицитными активами без риска невыполнения обязательств, но цифровая функциональность окончательного расчета биткоина в ближайшие десятилетия дает ему огромное преимущество перед золотом», — считает Ник Бхатия.

Таким образом он приходит к выводу, что биткоин — это не только цифровое золото, но и цифровые казначейские облигации. Как последние являются безопасным убежищем от всех других долларовых активов, так и биткоин является безопасным убежищем от всех других цифровых активов и точно так же используется в качестве залога для производных контрактов.

Более того, так как первая криптовалюта не сопряжена с риском невыполнения обязательств, она находится в идеальной позиции для предстоящей конкуренции. Следовательно, заключает экономист, биткоин — это безрисковый актив будущего.

Ник Бхатия твердо убежден, что следующая денежная система уже не будет определяться соглашением между странами, как это было в случае Бреттон-Вудского соглашения. Определять ее будут индивидуальные держатели биткоина, который благодаря появлению такого решения, как Lightning Network, также получил функцию моментальных расчетов. Последним не могут похвастать ни золото, ни казначейские облигации.

Несмотря на то, что для полноценной конкуренции с этими двумя активами рыночная капитализация биткоина должна достигнуть триллионов долларов, автор убежден, что это лишь вопрос времени.

Подводя черту под своими рассуждениями, он говорит:

«В эпоху хрупкости долларовой системы этот триумвират ликвидности будет править безраздельно. Инвесторы будут бороться за финансовую безопасность, вызывая интенсивный и постоянный спрос на государственные ценные бумаги США, золото и биткоин».

Дата публикации 18.11.2019
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.

Официальный канал Mining-Cryptocurrency.ru в Telegram


Самые последние новости криптовалютного рынка и майнинга:
Фьючерсы на биткоин - что это такое, для чего нужны и где можно торговать?
Binance Earn - как получать пассивный доход от хранения криптовалюты на бирже?
Инструкция: Как новичку купить биткоин на крипто-бирже за рубли?
Законопроект о цифровом рубле может быть рассмотрен в ближайшие дни
Власти Нигерии разрешат гражданам инвестировать в криптовалюту
The following two tabs change content below.
  • Автор материала
  • Последние новости мира криптовалют
Mining-Cryptocurrency.ru
Материал подготовлен редакцией сайта "Майнинг Криптовалюты", в составе: Главный редактор - Антон Сизов, Журналисты - Игорь Лосев, Виталий Воронов, Дмитрий Марков, Елена Карпина. Мы предоставляем самую актуальную информацию о рынке криптовалют, майнинге и технологии блокчейн. Отказ от ответственности: все материалы на сайте Mining-Cryptocurrency.ru имеют исключительно информативные цели и не являются торговой рекомендацией или публичной офертой к покупке каких-либо криптовалют или осуществлению любых иных инвестиций и финансовых операций.
Новости Mining-Cryptocurrency.ru (перейти к ленте всех новостей)
  • Binance Earn — как получать пассивный доход от хранения криптовалюты на бирже? - 02.02.2023
  • Инструкция: Как новичку купить биткоин на крипто-бирже за рубли? - 01.01.2023
  • Законопроект о цифровом рубле может быть рассмотрен в ближайшие дни - 26.12.2022
  • Власти Нигерии разрешат гражданам инвестировать в криптовалюту - 20.12.2022
  • Безопасность использования аппаратных кошельков Ledger под сомнением - 20.12.2022

БиткоинКриптовалютный рынок

  • Previous Цифровая валюта Libra представила отчет о тестнете и готовится к запуску основной сети3 года ago
  • Next С 18 ноября биржа Bybit проводит состязание крипто-трейдеров с призовым фондом 100 BTC3 года ago

Добавить комментарий Отменить ответ

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Криптовалютная платформа
Криптовалютная биржа Binance
Name Price24H (%)
bitcoin
Bitcoin (BTC)
$22,852.00
-2.50%
ethereum
Ethereum (ETH)
$1,618.64
-3.46%
binancecoin
BNB (BNB)
$325.69
-1.53%
ripple
XRP (XRP)
$0.397720
-4.41%
cardano
Cardano (ADA)
$0.385140
-4.80%
dogecoin
Dogecoin (DOGE)
$0.091268
-7.37%
matic-network
Polygon (MATIC)
$1.20
-6.32%
solana
Solana (SOL)
$23.37
-5.23%
shiba-inu
Shiba Inu (SHIB)
$0.000014
-6.27%
polkadot
Polkadot (DOT)
$6.58
-5.25%
litecoin
Litecoin (LTC)
$95.48
-4.15%
tron
TRON (TRX)
$0.063515
-1.20%
cosmos
Cosmos Hub (ATOM)
$14.60
-1.89%
chainlink
Chainlink (LINK)
$6.95
-4.91%
ethereum-classic
Ethereum Classic (ETC)
$22.67
-6.02%
monero
Monero (XMR)
$165.87
-4.43%
bitcoin-cash
Bitcoin Cash (BCH)
$133.57
-4.36%
stellar
Stellar (XLM)
$0.090726
-3.40%
algorand
Algorand (ALGO)
$0.254570
-5.65%
vechain
VeChain (VET)
$0.024033
-3.83%
decentraland
Decentraland (MANA)
$0.73
-7.90%
eos
EOS (EOS)
$1.07
-4.08%
flow
Flow (FLOW)
$1.08
-6.75%
tezos
Tezos (XTZ)
$1.18
0.71%
theta-token
Theta Network (THETA)
$1.09
-3.47%
dash
Dash (DASH)
$59.11
-4.48%
iota
IOTA (MIOTA)
$0.234493
-4.30%
neo
NEO (NEO)
$8.73
-3.01%
zcash
Zcash (ZEC)
$43.86
-7.55%
enjincoin
Enjin Coin (ENJ)
$0.452246
-6.28%
nem
NEM (XEM)
$0.039935
-2.74%
compound-governance-token
Compound (COMP)
$51.40
-5.33%
qtum
Qtum (QTUM)
$2.79
-2.69%
waves
Waves (WAVES)
$2.63
-8.41%
ftx-token
FTX (FTT)
$1.90
-20.94%
omisego
OMG Network (OMG)
$1.58
0.80%
icon
ICON (ICX)
$0.220343
-5.06%
lisk
Lisk (LSK)
$1.26
21.34%
augur
Augur (REP)
$26.45
-3.88%
komodo
Komodo (KMD)
$1.05
0.27%
nano
Nano (XNO)
$0.89
4.26%
Криптовалютная биржа Binance
Криптовалютная биржа №1 в мире
Copyright © 2017-2022. Все права защищены.
О сайте «Майнинг Криптовалюты»
Наши контакты: [email protected]
Политика конфиденциальности и ответственности
Криптовалютная биржа №1 в мире
Информационный портал «Майнинг Криптовалюты».