Поведение биткоина в последнее время вновь озадачивает трейдеров и ходлеров: что же делать с первой криптовалютой? Какой стратегии придерживаться? По мнению исследователя основных биржевых криптовалютных стратегий, ответ однозначен: ходлить.
Почему он сделал такие выводы и как низкая волатильность биткоина которая наблюдается в последнее время может отразиться на его отношениях с регуляторами, разбирались в нашем материале.
Почему HODL является оптимальной стратегией?
Есть много разных инструментов получения относительно верного предсказания цены биткоина. Но основная загвоздка в изучении наиболее полезных и валидных методов кроется в том, что они не имеют достаточного объема эмпирических научных данных. Из-за этого мы можем сделать лишь самые простые выводы о справедливости нашего теханализа.
Есть вероятность, что даже если вы доверились тому или иному теханализу и вы получили прибыль, вам просто повезло. А возможно, что и в том случае, когда ваши прогнозы провалились, ваш теханализ верен. Как такое может быть? Дело в том, что рыночные процессы имеют вероятностный характер, поэтому мы можем делать прогнозы лишь с определенным процентом точности, который никогда не может быть равен 100. Судя по эмпирическим данным, полосы Боллинджера могут стать действенным индикатором биржевого анализа стоимости биткоина.
В 2017 году крипто-энтузиаст Йорис Баккер провел исследование, в котором изучил некоторые биржевые стратегии.
Основными объектами изучения стали:
Поддержка и сопротивление (Support and resistance rules) — попытка определить уровни ниже (выше), которые, по-видимому, имеют цену падения (повышение). Эти уровни называются уровнем поддержки и сопротивления соответственно и часто определяются как локальный минимум и максимум. Обоснование уровней поддержки и сопротивления заключается в том, что инвесторы стремятся продать (купить) на пике (низком уровне), что приведет к повышению цены (падение) выше (ниже) предыдущего максимума (низкого). Прорыв уровня поддержки (сопротивления) рассматривается как триггер для дальнейших ценовых движений в одном направлении, поэтому генерируется сигнал тренда, следующий за продажей (покупкой).
Среднее значение баланса (On-balance volume) — индикатор, рассчитываемый по данным объема торгов (Volume). Важно, что в методике своего расчета он не имеет модели усреднения, а, следовательно, является синхронным с ценой индикатором, а в ряде случаев — даже опережающим.
Стратегия фильтрации (Filter rules) — отслеживает тенденции, покупая (продавая) валюту, когда она поднимается (падает) на определенный процент после последнего низкого (пикового) значения. Правило фильтра задается следующим образом. Если цена иностранной валюты (биткоина) превышает свой последний минимум на предопределенный порог x%, используйте местную валюту (доллар) и купите иностранную валюту (биткоин). Когда цена на валюту движется вниз, по крайней мере на % от последующего максимума, совершаете короткую продажу иностранной валюты и покупаете местную валюты с выручкой. Позиция сохраняется до тех пор, пока цена иностранной валюты не будет превышать ее последний минимум на x% снова, после чего вышеупомянутая стратегия повторяется.
Скользящие средние (Moving average rules) — стратегия, пытающаяся отслеживать тенденции и выявлять неизбежные. В отличие от фильтрации, скользящие средние торговые стратегии направлены на сглаживание волатильных временных рядов.
Прорыв канала (Channel breakout) — происходит, когда цена движется за пределы канала, определяемого минимумом и максимумом за предыдущие n временных интервалов. Канал возникает только тогда, когда максимум предыдущих n временных интервалов находится в пределах x% от минимума предыдущих n временных интервалов, исключая текущую цену.
Полосы Боллинджера (Bollinger Band) — представляет собой набор линий, на которых построены два стандартных отклонения (положительное и отрицательное) от простой скользящей средней цены ценной бумаги. Bollinger Band, разработанные известным техническим трейдером Джоном Боллинджером, обычно имеют два стандартных отклонения от простой скользящей средней, но могут быть скорректированы с учетом предпочтений пользователя.
Каждая из представленных торговых стратегий сопоставлялась с обычным ходлингом.
Результаты исследования показали наибольшую эффективность полос Боллинджера, обеспечив наибольшую прибыль на пятиминутном промежутке. Эта стратегия действовала хорошо при отклонениях цены и вверх, и вниз. Вообще, полосы Боллинджера продемонстрировали лучшие показатели в периоды наибольшей волатильности. Полосы Боллинджера была эффективны только при использовании многих небольших колебаний цен.
Тем не менее из-за транзакционных издержек все длинные позиции проигрывают по сравнению с контрольной стратегией покупки и удержания. Таким образом, полосы Боллинджера — эффективная стратегия, хотя и не более эффективная, чем стратегия покупки и удержания.
«Хотя были определены выгодные индивидуальные торговые стратегии, некоторые технические правила торговли, используемые отдельно, как правило, не могут предсказать все ценовые движения.
Поскольку выбор только одной стратегии приводит к потере доступной информации, генерируемой оставшимися стратегиями, мы разрабатываем алгоритм классификации нейронных сетей, который объединит торговые сигналы или позиции нескольких индивидуальных торговых правил в сложную торговую стратегию.
Новые комбинированные стратегии превосходят наиболее успешные индивидуальные торговые стратегии и контрольные показатели на основе показателей эффективности и безубыточных транзакционных издержек», — резюмирует Йорис Баккер в своем исследовании.
Таким образом, выгодная торговля на криптовалютном рынке, основанная на техническом анализе, скорее всего, подойдет для алгоритмов машинного обучения, а не для твиттер-предсказателей.
И, несмотря на эффективность некоторых из них, очевидно, что на основе полученных данных можно сделать вывод о том, что старый-добрый ходлинг остается наилучшей стратегией.
Низкая волатильность — позитивный фактор для регуляторов
Стоит отметить, что в поведении биткоина, традиционно демонстрирующем высокую степень волатильности, произошли серьезные перемены за последние несколько дней. Это также вполне можно рассматривать как индикатор того, что ходлеры на верном пути. Согласно Highcharts, индекс волатильности биткоина за последние 30 дней составил всего 1.73%, а за последние 60 дней — 2.58%.
Регуляторы также вероятно увидят в стабилизации цены биткоина положительный знак:
«Низкая волатильность — это также показатель того, что манипулирование ценами, возможно, уменьшилось, — считает финансовый эксперт FXEmpire Боб Мейсон. — После диких американских горок биткоин, похоже, установил долгосрочные отношения со своими инвесторами, которые, похоже, теперь с ним надолго».
Вообще, неустойчивое ценообразование биткоина могло стать одним из главных факторов, побудивших SEC отказаться от петиций ETF.
Например, документ SEC, в котором объясняется второе отклонение ходатайства Winklevoss Bitcoin Trust о торговле первым биткоин-ETF, отмечается, что трейдеры могут манипулировать торговлей на Gemini Exchange из-за низких объемов торгов.
«Импульсная оценка биткоина привела к спекуляциям относительно оценки будущей стоимости биткоина, сделав ее крайне волатильной», — говорится в документе.
Таким образом, низкая волатильность биткоина выгодна лишь заядлым рисковым трейдерам, готовым сыграть на резких скачках той или иной монеты, а вот регуляторы и ходлеры могут быть спокойны: у первых появилась возможность наладить законодательную базу, а вторые могут не беспокоиться за свои активы.
