Доходное фермерство (с английского — yield farming) — это одна из самых популярных инвестиционных стратегий в секторе децентрализованных финансов (DeFi).
DeFi — общий термин для финансовых продуктов на основе смарт-контрактов с открытым исходным кодом. Популярные DeFi-протоколы, такие как Compound, Balancer, Curve и 0x, открыли целый мир новых возможностей для инвесторов, которые находятся в поиске глубокой ликвидности, различного соотношения риска и доходности, а также интересных и доступных современных финансовых инструментов.
В последнее время сектор DeFi привлекает все больше внимания. После того, как Compound раздал токены управления COMP, а некоторые их держатели заявили о годовой доходности в 100%, сообщество буквально помешалось на фермерстве в DeFi.
Навигация по материалу:
Что такое доходное криптофермерство?
Понятие yield farming происходит от мема, однако сегодня оно описывает процесс получения прибыли за счет любой формы взаимодействия с DeFi-протоколами. Фермерство заключается в получении вознаграждения в нативных токенах протокола за предоставление кредитов или получение займов, или же за предоставление ликвидности децентрализованным биржам и голосования.
The history of farming. @sassal0x @RyanSAdams @econoar @compoundfinance #Ethereum #bitcoin #cryptocurrency #ETH pic.twitter.com/IuYPvxHCLF
— 1thousandx (@1thousandx) June 24, 2020
I farm $COMP on @Instadapp
I farm $REN on @CurveFinance
I farm $ETH on @tokensets
🌱 I farm yield in DeFi 🌱
What yield are YOU farming?
— Yield Farmer 🌾 (@Yield_Farmer) June 20, 2020
Один из примеров: на платформе Compound пользователи, предоставляющие или занимающие средства в основном протоколе, имеют право на часть от 2880 COMP, распределяемых каждый день.
Когда в середине июня состоялось первое распределение COMP, в протокол влили более $1 млрд. Тогда фермеры решили массово сеять COMP. Это привело к колоссальному росту спроса на BAT (Basic Attention Token). Пользователи также получили возможность вырастить COMP с помощью мгновенных займов (flash loans) на InstaDapp. Ниже смотрите подробный разбор этого механизма.
Из-за ограниченного предложения цена COMP резко выросла до $400, в том числе благодаря листингу на Coinbase Pro. Тогда токен обошел по капитализации Maker, заняв первую строчку DeFiMarketCap.
Материал по теме: Как DeFi-сервис Compound догнал и перегнал конкурентов? Анализ рынка децентрализованных финансов.
Майнинг ликвидности Balancer
До того, как начать сеять COMP, фермеры майнили токены BAL. Запуск программы майнинга ликвидности в протоколе Balancer состоялся в июне 2020 года. Как и в случае с COMP, изначально токены BAL распределялись для функционирования протокола, в частности — для поддержания капитала в 427 пулах Balancer.
Сообщество изменило процесс заработка BAL. Они выбрали подход с произвольным соотношением токенов и комиссиями в каждом пуле для создания капиталоэффективной замены Uniswap. Благодаря дополнительному распределению токенов они отлично справились с привлечением ликвидности.
Почему доходное фермерство работает
Если рассматривать фермерство в разрезе самого токена, то механизм вывода токенов на рынок хоть и консервативен, но успешен.
В обоих случаях — с COMP и BAL — в обращении находятся только те токены, которые выпустили в результате посева, и токены команды/инвесторов. Поскольку у последних интерес долгосрочный, фермеры торгуют между собой.
Чтобы картина стала яснее, посмотрим, каким образом токены заходили на рынок в вышеупомянутых проектах:
- COMP — 2,880 COMP в день, или 1 миллион (1%) в год.
- BAL — 145 000 BAL в неделю, 7,54 миллиона (7,54%) в год.
Что в итоге получается? Правильно — огромное количество пользователей, которые охотятся за ограниченным числом токенов. Кроме того, процент на депозит в случае Compound и комиссии за обмен в случае BAL повышают доход от ликвидности в два раза.
С чего начиналось фермерство в DeFi
Если сделать шаг назад, мы увидим, что еще раньше привлекать фермеров начал Curve, агрегатор ликвидности, предлагающий сделки с низким проскальзыванием между похожими активами, вроде стейблкоинов или токенизированных BTC на базе Ethereum.
В июне объем Curve в течение нескольких дней подряд обновлял собственные рекорды, в основном из-за большого количества людей, желающих получить заемные USDT на MakerDAO, чтобы посеять COMP. В результате — ставка ссудного процента выросла на 100% годовых.
Теперь, после появления средств в Curve в пуле sBTC, провайдеры ликвидности могут получать как хорошую доходность от биткоина, так и ликвидные средства в виде токенов SNX, REN, BAL и CRV.
Welcome to Yield Farming. Introducing an incentivized BTC Liquidity Pool by Ren, Synthetix, and Curve Finance. @CurveFinance @synthetix_io https://t.co/gx3osusQeu
— Ren (@renprotocol) June 19, 2020
В Curve анонсировали, что собственный токен CRV распределят задним числом среди тех, кто обеспечивал ликвидность в течение определенного времени. Учитывая интерес к COMP и BAL, мы ожидаем схожий спрос на CRV.
Synthetix переходит все границы
Пользователи, обеспечивающие ликвидность целому ряду торговых пар на Synthetix, имеют право получать вознаграждение в виде SNX, протокольного токена Synthetix, осуществляя стейкинг этих пар на Mintr.
Помимо вышеупомянутого sBTC пула на Curve, этот способ стал популярным благодаря наградам sETH/ETH, который понравился пользователям из-за возможности смягчения так называемых «непостоянных убытков».
Дата публикации 14.07.2020
Подписывайтесь на новости криптовалютного рынка в Яндекс Мессенджер.
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.
- Как обвал мировой экономики трансформирует BTC в «цифровое золото»? - 11.08.2020
- Почему ухудшение отношений между США и Китаем будет способствовать росту биткоина? - 11.08.2020
- Цена BTC вырастет до $115 000 к августу 2021 года, прогноз главы Pantera Capital - 11.08.2020
- Крипто-казино Stake.com расширило перечень игр сравнявшись с гигантами отрасли - 11.08.2020
- Легально ли сейчас покупать и продавить криптовалюту в РФ, что изменится в 2021 году? - 10.08.2020