Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) приняла мудрое решение и не стала растягивать «удовольствие» на целый месяц, отклонив «оптом» все заявки на торгуемый биткоин фонд ETF от трех компаний: ProShares, Direxion и GraniteShares. Остались только заявки от Bitwise (решение 7 сентября) и самая важная Cboe, VanEck-SolidX (30 сентября).
Для всех трех компаний Комиссия приготовила одинаковые аргументы. Так в случае с ProShares, крайний срок ответа на заявку которой подходил 23 августа, SEC отметила:
«[Комиссия] отклоняет предлагаемое изменение правил, поскольку биржа не выполнила условия согласующиеся с Законом о биржах и Правилами работы Комиссии, необходимые для демонстрации соответствия требованиям раздела Закона об обмене 6 (b) (5). В частности, [не выполнено] требование, указанное в правилах обращения национальных ценных бумаг о предотвращении мошенничества и манипуляции».
Такой ответ компания получила на заявку о двух биткоин ETF: ProShares Bitcoin ETF и ProShares Short Bitcoin ETF, которые были поданы совместно с NYSE Arca в декабре 2017 года.
Абсолютно идентичный ответ получили пять предлагаемых ETF от Direxion, поданных для торговли на NYSE Arca и две заявки на биткоин ETF, поданные GraniteShares для торговли на Cboe.
Для Комиссии, судя из содержания отказа, главным остается вопрос манипуляции ценами на небольшом, только зарождающемся рынке:
«… биржа не представила никаких доказательств, подтверждающих, что рынки фьючерсов на биткоин являются рынками значительного размера».
В отказе для фондов ETF от ProShares особо оговаривается «…потенциальный риск от экстремальной волатильности и низкой ликвидности как на рынке биткоина, так и на рынке деривативов».
Направляя отказ в адрес трех компаний, относительно 9 ETF регулятор особо отметил что:
«[SEC] указывает, что отрицательное решение не основано на оценке пользы биткоина или самой технологии блокчейн в целом. Решение не относится к оценке ценности этих инноваций или инвестиций».
Еще одним фактором, поддерживающим мнение Комиссии, стало письмо президента и операционного директора фьючерсной биржи Cboe, где он указал, что:
«…текущие объемы торговли фьючерсами на биткоин на бирже Cboe и CME не могут быть достаточными для поддержки биткоин ETF».
Повторное рассмотрение заявок по биткоин-ETF
Главный финансовый регулятор США — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) распространила заявление, в котором говорится, что решение об отказе для заявок на биткоин ETF будет пересмотрено.
В четверг было объявлено, что Комиссия во главе с Председателем Джеем Клейтоном (Jay Clayton) рассмотрит эти отказы, изначально составленные рядовыми сотрудниками от имени руководства агентства. Однако время повторного оглашения решения не сообщается.
В письме, адресованном старшему юристу NYSE Group Дэвиду Де Грегорио от имени секретаря SEC Брента Филдса говорится:
«Это письмо уведомляет вас о том, что в соответствии с правилом 43 I Правил практики Комиссии 17 CFR 20 I .43 1 Комиссия рассмотрит делегированные действия. В соответствии с правилом 431 (e) распоряжение от 22 августа действует до тех пор, пока Комиссия не сообщит иное. О любых предпринятых Комиссией действиях для решения данного вопроса Вам будет сообщено дополнительно».
Копии письма были направлены в адрес NYSE Group и Cboe Global Markets.
Анонсировала новость Хестер Пирс (Hester Peirce), единственная из комиссаров SEC, проголосовавшая против отказа в заявке на биткоин ETF для близнецов Уинклвосс. Пирс разъяснила в Twitter, что такие решения иногда делегируют сотрудникам. Однако Комиссия может и пересмотреть такие решения.
Yesterday’s staff orders disapproving SRO rules related to a number of bitcoin ETFs are stayed pending Commission review. See, for example: https://t.co/Ky9Z8t1E4q
— Hester Peirce (@HesterPeirce) 23 августа 2018 г.
«На доступном языке: Комиссия (Председатель и комиссары) делегирует некоторые задачи своим сотрудникам. В таком случае персонал действует от имени Комиссии. Комиссия может пересмотреть действия персонала, как это и будет происходить сейчас».
Напомним, аналитики считают, что одобрение ETF окажет на рынок неоднозначное влияние.
